Pilihan volume perdagangan dan respon harga saham terhadap pengumuman pendapatan Mengutip artikel ini sebagai: Truong, C. Corrado, C. Rev Account Stud (2014) 19: 161. doi: 10.1007s11142-013-9243-x Kami memeriksa efek dari options trading Volume pada respon harga saham terhadap pengumuman pendapatan selama periode 1996-2007. Bertentangan dengan penelitian sebelumnya, kami tidak menemukan perbedaan yang signifikan dalam respon harga saham langsung terhadap pengumuman informasi laba dalam sampel yang dibagi antara perusahaan dengan opsi yang terdaftar dan perusahaan tanpa opsi yang terdaftar. Namun, dalam contoh perusahaan dengan opsi terdaftar yang diberi nilai berdasarkan volume opsi, kami mendapati bahwa volume perdagangan opsi yang lebih tinggi mengurangi respons harga saham segera terhadap pengumuman pendapatan. Hal ini sesuai dengan bukti bahwa harga saham perusahaan volume perdagangan opsi tinggi telah mengantisipasi dan mengumumkan beberapa informasi pendapatan pada periode pra-pengumuman. Kami juga menemukan bahwa volume perdagangan opsi abnormal yang lebih tinggi di sekitar pengumuman pendapatan mempercepat penyesuaian harga saham terhadap berita pendapatan dan mengurangi drift pengumuman pasca-pendapatan. Pilihan Volume perdagangan Pengumuman pendapatan Harga saham Klasifikasi JEL G11 G14 G15 M41 Referensi Admati, A. R. amp Pfleiderer, R. (1988). Sebuah teori pola intraday: variabilitas volume dan harga. Tinjauan Studi Keuangan, 1 (1), 340. CrossRef Google Scholar Ali, A. Durtschi, C. Lev, B. amp Trombley, M. (2004). Perubahan kepemilikan institusional dan pengumuman pendapatan berikutnya abnormal return. Jurnal Akuntansi, Auditing amp Finance, 19 (3), 221248. Google Scholar Amin, K. amp Lee, C. (1997). Option trading, price discovery, dan earning news diseminasi. Penelitian Akuntansi Kontemporer, 14 (2), 153192. CrossRef Google Scholar Ang, A. Bali, T. amp Cakici, N. (2010). Bagian penampang gabungan dari saham dan opsi. Kertas kerja, Universitas Columbia. Atiase, R. K. (1985). Informasi pre-disclosure, kapitalisasi perusahaan, dan perilaku harga keamanan seputar pengumuman pendapatan. Jurnal Penelitian Akuntansi, 23 (1), 2136. CrossRef Google Scholar Back, K. (1993). Informasi dan pilihan asimetris. Tinjauan Studi Keuangan, 6 (3), 435472. CrossRef Google Scholar Baker, M. Litov, L. Wachter, J. A. amp Wurgler, J. (2009). Bisakah manajer reksadana memilih saham Bukti dari perdagangan mereka sebelum pengumuman pendapatan. Kertas kerja, Universitas Harvard. Balakrishnan, K. Bartov, E. amp Faurel, L. (2010). Kiriman lossprofit pengumuman. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 50. 2041. CrossRef Google Scholar Ball, R. amp Brown, P. (1968). Evaluasi empiris terhadap angka pendapatan akuntansi. Jurnal Penelitian Akuntansi, 6 (2), 159178. CrossRef Google Scholar Bamber, S. L. Barron, O. E. amp Stevens, D. (2011). Volume perdagangan seputar pengumuman pendapatan dan laporan keuangan lainnya: Teori, desain penelitian, bukti empiris, dan arahan untuk penelitian masa depan. Penelitian Akuntansi Kontemporer, 28 (2), 431471. CrossRef Google Scholar Barberis, N. Shleifer, A. amp Vishny, R. (1998). Sebuah model sentimen investor. Jurnal Ekonomi Keuangan, 49 (3), 307343. CrossRef Google Scholar Barclay, M. amp Hendershott, T. (2003). Penemuan harga dan perdagangan after-hours. Tinjauan Studi Keuangan, 16. 10411073. CrossRef Google Scholar Barclay, M. amp Warner, J. (1993). Perdagangan dan volatilitas Stealth: Perdagangan mana yang memindahkan harga Journal of Financial Economics, 34. 281305. CrossRef Google Scholar Bartov, E. Radhakrishnan, S. amp Krinsky, I. (2000). Kecanggihan dan pola investor dalam return saham setelah pengumuman pendapatan. Review Akuntansi, 75 (1), 4363. CrossRef Google Scholar Berkman, H. amp McKenzie, M. D. (2009). Perilaku perdagangan pemilik institusional dan penjual singkat seputar pengumuman pendapatan. Kertas kerja, Universitas Auckland. Bernard, V. L. amp Thomas, J. K. (1989). Drift pasca-pengumuman pendapatan, respons harga tertunda atau premi risiko Jurnal Penelitian Akuntansi, 27 (Supplement), l36. Google Scholar Bernard, V. L. amp Thomas, J. K. (1990). Bukti bahwa harga saham tidak sepenuhnya mencerminkan implikasi pendapatan saat ini untuk laba masa depan. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 13 (4), 305340. CrossRef Google Scholar Bhushan, R. (1994). Perspektif efisiensi informasi pada drift pengumuman pasca-pendapatan. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 18 (1), 4565. CrossRef Google Scholar Black, F. (1975). Fakta dan fantasi dalam penggunaan pilihan. Jurnal Analis Keuangan, 31 (4), 3641. CrossRef Google Scholar Cao, C. Chen, Z. amp Griffin, J. M. (2005). Informasi konten dari pilihan volume sebelum pengambilalihan. Jurnal Bisnis, 78 (3), 10721109. CrossRef Google Scholar Cao, M. amp Wei, J. (2008). Saham dan opsi insentif dengan batasan perdagangan: Tidak dibatasi seperti yang kita duga. Penelitian Keuangan, 24. 213248. CrossRef Google Scholar CBOE. (2009). Statistik pasar CBOE 2009. Tersedia di cboe. Chakravarty, S. Gulen, H. amp Mayhew, S. (2004). Menginformasikan perdagangan saham dan pasar opsi. Jurnal Keuangan, 59 (3), 12351257. CrossRef Google Scholar Chern, K. Y. Tandon, K. Yu, S. amp Webb, G. (2008). Isi informasi dari pengumuman stock split: Lakukan pilihan soal Journal of Banking amp Finance, 32 (6), 930946. CrossRef Google Scholar Chiras, D. P. amp Manaster, S. (1978). Isi informasi harga opsi dan uji efisiensi pasar. Jurnal Ekonomi Keuangan, 6 (23), 213234. CrossRef Google Scholar Choy, S. K. Wei, J. Z. (2009). Option trading: Informasi atau perbedaan pendapat. Kertas kerja, Universitas Toronto. Christophe, S. E. Ferri, M. G. Amp Angel, J. J. (2004). Short selling sebelum pengumuman pendapatan. Jurnal Keuangan, 59 (4), 18451876. CrossRef Google Scholar Collins, D. W. Kothari, S. P. Ray Rayburn, J. D. (1987). Ukuran perusahaan dan kandungan informasi harga berkenaan dengan pendapatan. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 9 (2), 111138. CrossRef Google Scholar Conrad, J. (1989). Efek harga pengantar opsi. Jurnal Keuangan, 44 (2), 487498. CrossRef Google Scholar Cusatis, P. Miles, J. amp Woolridge, J. (1993). Restrukturisasi melalui spin-off. Jurnal Ekonomi Keuangan, 33. 293311. CrossRef Google Scholar Daniel, K. D. Hirshleifer, D. A. amp Subrahmanyam, A. (1998). Psikologi investor dan pasar keamanan di bawah dan overreactions. Jurnal Keuangan, 53 (6), 18391885. CrossRef Google Scholar DeLong, J. B. Shleifer, A. Summers, L. H. amp Waldmann, R. J. (1990). Risiko pedagang kebisingan di pasar keuangan. Jurnal Ekonomi Politik, 98 (4), 703738. CrossRef Google Scholar Dempsey, S. J. (1989). Pre-disclosure Information search incentives, analis following, dan earning announcement price response. Review Akuntansi, 64 (4), 748757. Google Scholar Desai, H. amp Jain, P. (1997). Saham saham jangka panjang kembali mengikuti perpecahan dan perpecahan terbalik. Jurnal Bisnis, 70. 409433. CrossRef Google Scholar Drake, M. S. Roustone, D. T. amp Thornock, J. R. (2012). Permintaan informasi investor: Bukti dari penelusuran Google seputar pengumuman penghasilan. Jurnal Penelitian Akuntansi, 50 (4), 10011040. Google Scholar Fama, E. amp MacBeth, J. D. (1973). Resiko, kembalinya, dan ekuilibrium: Tes empiris. Jurnal Ekonomi Politik, 81 (3), 607636. CrossRef Google Scholar Figlewski, S. amp Webb, G. P. (1993). Pilihan, short sales, dan kelengkapan pasar. Jurnal Keuangan, 48 (2), 761777. CrossRef Google Scholar Freeman, R. N. (1987). Hubungan antara laba akuntansi dan tingkat pengembalian keamanan untuk perusahaan besar dan kecil. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 9 (2), 195228. CrossRef Google Scholar Gow, I. D. Ormazabal, G. amp Taylor, D. J. (2010). Memperbaiki ketergantungan cross-sectional dan time-series dalam penelitian akuntansi. Review Akuntansi, 85 (2), 483512. CrossRef Hibah Google Scholar, E. B. (1980). Implikasi pasar dari jumlah diferensial informasi interim. Jurnal Penelitian Akuntansi, 18 (1), 255268. CrossRef Google Scholar Harris, L. (1986). Sebuah studi data transaksi tentang pola return mingguan dan intradaily dalam return saham. Jurnal Ekonomi Keuangan, 16 (1), 99118. CrossRef Google Scholar Ho, L. C. (1993). Option trading dan hubungan antara harga dan pendapatan: Analisis cross-sectional. Review Akuntansi, 68 (2), 368384. Google Scholar Ikenberry, D. Lakonishok, J. amp Vermaelen, T. (1995). Pasar sedang bereaksi terhadap pembelian kembali saham terbuka. Jurnal Ekonomi Keuangan, 39. 181208. CrossRef Google Scholar Ikenberry, D. Rankine, G. amp Stice, E. K. (1996). Apa stock split benar-benar sinyal Journal of Financial and Quantitative Analysis, 31. 357377. CrossRef Google Scholar Jain, P. C. amp Joh, G. H. (1988). Ketergantungan antara harga per jam dan volume perdagangan. Jurnal Analisis Keuangan dan Kuantitatif, 23 (3), 269284. CrossRef Google Scholar Jennings, R. amp Starks, L. (1986). Pengumuman pendapatan, penyesuaian harga saham, dan adanya pasar opsi. Jurnal Keuangan, 41 (1), 107126. CrossRef Google Scholar Jiang, C. X. Likitapiwat, T. amp McInish, T. H. (2012). Informasi isi pengumuman pendapatan: Bukti dari perdagangan after hours. Jurnal Analisis Keuangan dan Kuantitatif, 47 (6), 13031330. Google Scholar Jones, C. P. amp Litzenberger, R. H. (1970). Laporan pendapatan triwulanan dan tren harga saham antara. Jurnal Keuangan, 25 (1), 143148. CrossRef Google Scholar Joy, O. M. Litzenberger, R. H. McEnally, R. W. (1977). Penyesuaian harga saham terhadap pengumuman perubahan tak terduga dalam pendapatan kuartalan. Jurnal Penelitian Akuntansi, 15 (2), 207225. CrossRef Google Scholar Kandel, E. amp Pearson, N. D. (1995). Penafsiran yang meniadakan sinyal publik dan perdagangan di pasar spekulatif. Jurnal Ekonomi Politik, 103 (4), 831872. CrossRef Google Scholar Karpoff, J. M. (1986). Sebuah teori volume perdagangan. Jurnal Keuangan, 41 (5), 10601088. CrossRef Google Scholar Karpoff, J. M. (1988). Penjualan pendek yang mahal dan korelasi pengembalian dengan volume. Jurnal Riset Keuangan, 11 (3), 173188. Google Scholar Kim, O. amp Verrecchia, R. E. (1991). Reaksi pasar terhadap pengumuman yang diantisipasi. Jurnal Ekonomi Keuangan, 30 (2), 273310. CrossRef Google Scholar Kim, O. amp Verrecchia, R. E. (1994). Likuiditas pasar dan volume di sekitar pengumuman pendapatan. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 17 (12), 4167. CrossRef Google Scholar Lakonishok, J. amp Vermaelen, T. (1990). Perilaku harga anomali seputar penawaran tender beli kembali. Jurnal Keuangan, 45. 455477. CrossRef Google Scholar Latane, H. A. amp Jones, C. P. (1979). Pendapatan tak terduga standar19711977. Jurnal Keuangan, 34 (3), 717724. Google Scholar Latane, H. A. Joy, O. M. amp Jones, C. P. (1970). Data kuartalan, ragam rutinitas, dan evaluasi keamanan. Jurnal Bisnis, 43 (4), 427438. CrossRef Google Scholar Lerman, A. Livnat, J. amp Mendenhall, R. R. (2008). Tingginya volume return premium dan post-earning drift pengumuman. Kertas kerja, Universitas New York. Lev, B. (1988). Menuju teori kebijakan akuntansi yang adil dan efisien. Review Akuntansi, 63 (1), 122. Google Scholar Lobo, G. J. amp Mahmoud, A. W. (1989). Hubungan antara jumlah diferensial informasi sebelumnya dan variabilitas return keamanan. Jurnal Penelitian Akuntansi, 27 (1), 116134. CrossRef Google Scholar Manaster, S. amp Rendleman, R. J. (1982). Opsi harga sebagai prediktor harga saham ekuilibrium. Jurnal Keuangan, 37 (4), 10431057. CrossRef Google Scholar Mendenhall, R. R. Fehrs, D. H. (1999). Daftar opsi dan respons harga saham terhadap pengumuman pendapatan. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 27 (1), 5787. CrossRef Google Scholar Michaely, R. Thaler, R. amp Womack, K. (1995). Reaksi harga terhadap inisiasi dan kelalaian dividen. Jurnal Keuangan, 50. 573608. CrossRef Google Scholar Naiker, V. Navissi, F. amp Truong, C. (2013). Pilihan perdagangan dan biaya modal ekuitas. Review Akuntansi, 88 (1), 261295. Google Scholar Ni, S. Jun Pan, X. amp Poteshman, A. M. (2008). Volatilitas perdagangan informasi di pasar opsi. Jurnal Keuangan, 63 (3), 10591091. CrossRef Google Scholar Pan, J. amp Poteshman, A. (2006). Informasi dalam opsi volume untuk harga saham di masa depan. Tinjauan Studi Keuangan, 19 (3), 871908. CrossRef Google Scholar Patell, J. M. (1976). Prakiraan perusahaan laba bersih per saham dan perilaku harga saham: Uji empiris. Jurnal Penelitian Akuntansi, 14 (2), 246276. CrossRef Google Scholar Patell, J. M. amp Wolfson, M. A (1979). Rilis informasi yang diantisipasi tercermin dalam harga opsi panggilan. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 1 (2), 117140. CrossRef Google Scholar Petersen, M. (2009). Memperkirakan kesalahan standar pada kumpulan data panel keuangan: Membandingkan pendekatan. Tinjauan Studi Keuangan, 22 (1), 435480. CrossRef Google Scholar Philbrick, D. R. amp Stephan, J. A. (1993). Volume perdagangan dalam opsi dan saham biasa seputar pengumuman pendapatan kuartalan. Review Keuangan Kuantitatif dan Akuntansi, 3 (1), 7189. CrossRef Google Scholar Roll, R. Schwartz, E. amp Subrahmanyam, A. (2009). Aktivitas perdagangan opsi dan valuasi perusahaan. Jurnal Ekonomi Keuangan, 94 (3), 345360. CrossRef Google Scholar Roll, R. Schwartz, E. amp Subrahmanyam, A. (2010). OS: Aktivitas perdagangan relatif pada opsi dan saham. Jurnal Ekonomi Keuangan, 96 (1), 117. CrossRef Google Scholar Ross, S. A. (1976). Pilihan dan efisiensi. Jurnal Ekonomi Triwulanan, 90 (1), 7589. CrossRef Komisi Cadangan dan Cukai Google Scholar. (2000). Aturan akhir: Pengungkapan selektif dan perdagangan orang dalam. Lepaskan nomor 33-7881, 34-43154. Google Scholar Seppi, D. J. (1992). Blokir informasi perdagangan dan pengumuman seputar pengumuman pendapatan kuartalan. Tinjauan Studi Keuangan, 5 (2), 281306. CrossRef Google Scholar Seyhun, H. N. (1992). Mengapa agregat insider trading memprediksi return saham di masa depan. Jurnal Ekonomi Triwulanan, 107 (4), 13031332. CrossRef Google Scholar Shores, D. (1990). Hubungan antara informasi interim dan pengembalian keamanan seputar pengumuman pendapatan. Jurnal Penelitian Akuntansi, 28 (1), 164181. CrossRef Google Scholar Skinner, D. J. (1989). Pilihan pasar dan volatilitas return saham. Jurnal Ekonomi Keuangan, 23 (1), 6178. CrossRef Google Scholar Skinner, D. J. (1990). Pilihan pasar dan kandungan informasi dari rilis pendapatan akuntansi. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 13 (3), 191211. CrossRef Google Scholar Stephan, J. A. amp Whaley, R. E. (1990). Perubahan harga intraday dan hubungan volume perdagangan di pasar saham dan opsi saham. Jurnal Keuangan, 45 (1), 191220. CrossRef Google Scholar Stulz, R. M. (2004). Haruskah kita takut turunan Jurnal Perspektif Ekonomi, 18 (3), 173192. CrossRef Google Scholar Vijh, A. M. (1990). Likuiditas opsi ekuitas CBOE. Jurnal Keuangan, 45 (4), 11571179. CrossRef Google Scholar Zhang, X. Zhao, R. amp Xing, Y. (2010). Apa yang dilakukan oleh volatilitas opsi individual kepada kami tentang pengembalian ekuitas di masa depan Jurnal Analisis Keuangan dan Kuantitatif, 45 (3), 641662. CrossRef Google Scholar Informasi hak cipta Springer ScienceBusiness Media New York 2013 Penulis dan Afiliasi Cameron Truong 1 Penulis email Charles Corrado 2 1. Departemen Akuntansi dan Keuangan Monash University Clayton, Melbourne Australia 2. Konsultasi Corrado Melbourne Australia Tentang artikel iniInformasi penting tentang email yang akan Anda kirimi Dengan menggunakan layanan ini, Anda setuju untuk memasukkan alamat email sebenarnya dan hanya mengirimkannya ke orang yang Anda kenal. Merupakan pelanggaran hukum di beberapa wilayah hukum yang secara salah mengidentifikasi diri Anda dalam email. Semua informasi yang Anda berikan akan digunakan oleh Fidelity semata-mata untuk tujuan mengirim email atas nama Anda. Baris subjek email yang Anda kirim akan menjadi Fidelity: Email Anda telah dikirim. Reksadana dan Investasi Reksa Dana - Investasi Fidelity Mengklik link akan membuka jendela baru. Pedagang memandu pendapatan Potensi saham untuk bergerak sebagai respons terhadap laporan pendapatan dapat menciptakan peluang perdagangan yang aktif. Fidelity Active Trader News ndash 01202017 Pada tanggal 9 Januari 2017, musim laporan pendapatan kuartal keempat 2016 secara tidak resmi dimulai. Musim penghasilan, yang biasanya berlangsung beberapa minggu setiap kuartal, adalah periode waktu ketika mayoritas perusahaan A. S. publik merilis laporan laba rugi. Tidak banyak hal lain yang mempengaruhi saham seperti saat perusahaan melaporkan pendapatan. Karena potensi ayunan harga yang relatif besar, return investor dapat sangat dipengaruhi oleh bagaimana laporan pendapatan perusahaan diterima oleh pasar. Bukan tidak biasa jika harga saham naik atau turun secara signifikan segera setelah laporan pendapatan. Potensi saham untuk bergerak dengan jumlah besar ke arah tertentu dalam menanggapi laporan pendapatan dapat menciptakan peluang perdagangan yang aktif. Heres bagaimana Anda bisa mempertimbangkan memasukkan musim penghasilan ke dalam strategi Anda. Jadikan perkiraan Anda Sebelum mempertimbangkan bagaimana Anda bisa menukar saham di sekitar pengumuman pendapatan, Anda perlu menentukan arah mana yang menurut Anda bisa masuk saham. Perkiraan ini penting karena akan membantu Anda menentukan strategi mana yang akan dipilih. Ada strategi untuk harga bergerak ke sisi atas, downside, dan bahkan jika Anda yakin saham tidak akan banyak bergerak sama sekali. Memonitor secara aktif Apakah Anda mempertimbangkan untuk memperdagangkan pengumuman pendapatan, atau Anda memiliki posisi terbuka yang ada di saham perusahaan yang akan melaporkan pendapatan, Anda harus mempertimbangkan untuk secara aktif memantau berita yang terkait dengan perusahaan sebelum (dan setelah) rilis, sebagai tambahan Untuk hasil laporan itu sendiri. Pengumuman pendapatan, dan reaksi pasar, dapat mengungkapkan banyak hal tentang dasar-dasar fundamental sebuah perusahaan. Dengan potensi untuk mengubah harapan bagaimana saham dapat tampil. Apalagi, dampak pendapatan pada saham tidak terbatas hanya pada perusahaan penerbit. Sebenarnya, pendapatan perusahaan sejenis atau terkait sering memiliki dampak spillover. Misalnya, jika Anda memiliki saham di sektor material, laporan pendapatan Alcoa Incs (AA) sangat penting karena merupakan salah satu perusahaan terbesar di sektor itu, dan tren yang mempengaruhi Alcoa cenderung mempengaruhi bisnis serupa. Sebagai hasil dari setiap informasi baru yang mungkin terungkap dalam laporan pendapatan, rotasi sektor dan strategi perdagangan lainnya mungkin perlu dinilai ulang. Selain itu, pendapatan Alcoas memiliki signifikansi unik karena pembebasannya menandai dimulainya musim penghasilan tidak resmi. Rute langsung Jika Anda ingin membuka posisi untuk menukar pengumuman pendapatan, cara termudah adalah dengan membeli atau mempersingkat stok. Jika Anda yakin sebuah perusahaan akan mencatat pendapatan yang kuat dan mengharapkan saham naik setelah pengumuman, Anda bisa membeli saham terlebih dahulu. 1 Sebaliknya, jika Anda yakin sebuah perusahaan akan membukukan laba yang mengecewakan dan memperkirakan saham akan turun setelah pengumuman tersebut, Anda bisa mengurangi stoknya. Sangat penting untuk memahami bahwa shorting melibatkan risiko yang signifikan. Hanya investor berpengalaman yang mengerti sepenuhnya risikonya harus mempertimbangkan shorting. Demikian pula, pilihan panggilan dan opsi dapat dibeli untuk mereplikasi posisi panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli opsi call sebelum pengumuman pendapatan jika ekspektasi adalah bahwa akan ada pergerakan harga positif setelah laporan pendapatan. Sebagai alternatif, seorang investor dapat membeli opsi put sebelum pengumuman pendapatan jika ekspektasi adalah bahwa akan ada pergerakan harga negatif setelah laporan pendapatan. Pilihan perdagangan melibatkan lebih banyak risiko daripada membeli dan menjual saham, dan hanya berpengalaman, investor berpengetahuan harus mempertimbangkan untuk menggunakan opsi untuk menukar laporan pendapatan. Pedagang harus benar-benar memahami uang (hubungan antara harga pemogokan opsi dan harga aset dasar), waktu peluruhan, ketidakstabilan, dan pilihan orang Yunani dalam mempertimbangkan kapan dan pilihan mana yang akan dibeli sebelum pengumuman pendapatan. Volatilitas adalah konsep penting untuk dipahami saat melakukan trading option. Bagan di bawah ini menunjukkan volatilitas historis 30 hari (HV) versus volatilitas tersirat (IV) yang masuk ke pengumuman pendapatan untuk saham tertentu. Volatilitas historis adalah volatilitas aktual yang dialami oleh sebuah keamanan. Volatilitas tersirat dapat dipandang sebagai ekspektasi pasar akan volatilitas di masa depan. Periode pendapatan untuk bulan Juli, Oktober, dan Januari dilingkari. Pertimbangkan Yunani dan volatilitas tersirat saat opsi perdagangan masuk ke rilis pendapatan Sumber: Fidelity, mulai 1 Maret 2013. Screenshot hanya untuk ilustrasi saja. Pemberitahuan pada periode yang masuk ke dalam pendapatan ada kenaikan historis sekitar 14 di tahun IV, dan setelah pendapatan dilepaskan, IV telah kembali mendekati HV 30 hari. Hal ini dimaksudkan untuk menunjukkan bahwa volatilitas dapat memiliki dampak besar pada harga opsi yang diperdagangkan dan, pada akhirnya, keuntungan atau kerugian Anda. Strategi opsi lanjutan Seorang pedagang juga dapat menggunakan opsi untuk melakukan lindung nilai, atau mengurangi eksposur, posisi yang ada sebelum pengumuman pendapatan. Misalnya, jika seorang trader berada dalam posisi short long stock (misalnya Anda memiliki saham dan memiliki prospek jangka pendek), dan memperkirakan saham akan berubah-ubah ke downside segera setelah pengumuman pendapatan yang akan datang, investor bisa Membeli opsi put untuk mengimbangi beberapa volatilitas yang diharapkan. Ini karena jika saham mengalami penurunan nilai, opsi put kemungkinan akan meningkat nilainya. Selain membeli dan menjual basic call dan put option, ada beberapa strategi pilihan lanjutan yang bisa diimplementasikan untuk menciptakan berbagai posisi sebelum pengumuman earning. Beberapa strategi canggih yang dapat dibangun untuk menghasilkan pendapatan antara lain: Straddles Straddle dapat digunakan jika trader berpikir akan ada pergerakan besar dalam harga saham, namun tidak yakin ke mana arahnya. Dengan straddle yang panjang, Anda membeli call dan opsi put untuk underlying stock yang sama, dengan harga strike dan kadaluarsa yang sama. Jika saham yang mendasarinya membuat pergerakan signifikan ke arah manapun sebelum tanggal kedaluwarsa, Anda bisa menghasilkan keuntungan. Namun, jika stoknya rata, Anda mungkin kehilangan semua atau sebagian dari investasi awal. Strategi pilihan ini bisa sangat berguna selama pengumuman pendapatan ketika volatilitas saham cenderung lebih tinggi. Namun, harga opsi yang kadaluarsa setelah pengumuman pendapatan mungkin lebih mahal. Strangles Mirip dengan straddle yang panjang, sebuah strangle yang panjang merupakan strategi pilihan yang memungkinkan trader untung jika ada pergerakan harga yang besar untuk saham yang mendasarinya. Perbedaan utama antara mencekik dan mengangkang adalah bahwa straddle biasanya akan memiliki panggilan yang sama dan menerapkan harga latihan, sedangkan strangle akan memiliki dua harga latihan yang dekat namun berbeda. Spread A spread adalah strategi yang dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan dari volatilitas pada underlying saham. Berbagai jenis spread termasuk bull call. Beruang panggilan Banteng. Dan beruang. Collar Collar dirancang untuk membatasi kerugian dan melindungi keuntungan. Hal ini dibangun dengan menjual panggilan dan membeli saham yang sudah dimiliki. Menemukan peluang Informasi tentang kapan perusahaan akan melaporkan pendapatan mereka tersedia untuk umum. Penelitian yang lebih mendalam diperlukan untuk membentuk opini tentang bagaimana pendapatan tersebut akan dirasakan oleh pasar. Tentu saja, pedagang bisa terkena risiko signifikan jika mereka salah tentang ekspektasi mereka. Risiko kerugian yang lebih besar dari biasanya sangat penting karena potensi ayunan harga besar setelah pengumuman pendapatan. Laporan pendapatan perusahaan merupakan momen penting bagi investor. Harapan dapat berubah atau dikonfirmasi, dan pasar mungkin bereaksi dengan berbagai cara. Jika Anda ingin menukarkan penghasilan, lakukan penelitian Anda dan ketahui alat apa yang Anda inginkan. Pelajari lebih lanjut Pilihan trading memerlukan risiko signifikan dan tidak sesuai untuk semua investor. Strategi strategi kompleks tertentu membawa risiko tambahan. Sebelum opsi trading, baca Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar. Dan hubungi 800-343-3548 untuk disetujui untuk perdagangan pilihan. Dokumentasi pendukung untuk setiap klaim, jika berlaku, akan diberikan atas permintaan. Pasar saham bergejolak dan dapat menurun secara signifikan sebagai respons terhadap perkembangan emiten, politik, peraturan, pasar, atau ekonomi yang merugikan. Ada biaya tambahan yang terkait dengan strategi opsi yang memerlukan beberapa pembelian dan penjualan opsi, seperti spread, straddles, dan collars, dibandingkan dengan satu perdagangan opsi. Orang Yunani adalah perhitungan matematis yang digunakan untuk mengetahui pengaruh berbagai faktor terhadap pilihan. Kinerja masa lalu bukanlah jaminan hasil masa depan. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan mungkin tidak mencerminkan investasi Fidelity. Komentar ini tidak boleh dipandang sebagai rekomendasi untuk atau melawan strategi keamanan atau perdagangan tertentu. Tampilan dan opini dapat berubah sewaktu-waktu berdasarkan pasar dan kondisi lainnya. Agar bisa short sell di Fidelity, Anda harus memiliki akun margin. Perdagangan short selling dan margin memerlukan risiko lebih besar, termasuk, namun tidak terbatas pada, risiko kerugian tak terbatas dan timbulnya hutang bunga marjin, dan tidak sesuai untuk semua investor. Silakan menilai keadaan keuangan Anda dan toleransi risiko sebelum melakukan short selling atau trading on margin. Perdagangan marjin diperpanjang oleh National Financial Services, perusahaan NYSE, SIPC, Fidelity Investments. 1. Karena berkaitan dengan pengumuman pendapatan, sangat penting untuk memahami bahwa ekspektasi sangat penting untuk meramalkan bagaimana saham akan bergerak setelah pengumuman pendapatan. Sebuah pergerakan saham positif biasanya dikaitkan dengan perusahaan yang mengalahkan ekspektasi pendapatan dan pendapatan. Artinya, jika perusahaan menghasilkan lebih dari yang diharapkan pasar, biasanya akan ada pergerakan saham yang positif. Sebagai alternatif, jika perusahaan menghasilkan lebih sedikit dari yang diharapkan pasar, biasanya akan ada pergerakan saham negatif. Selalu ada kemungkinan pasar tidak bereaksi dengan cara ini. Fidelity Brokerage Services, anggota NYSE dan SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Informasi penting tentang e-mail yang akan Anda kirim. Dengan menggunakan layanan ini, Anda setuju untuk memasukkan alamat e-mail sebenarnya dan hanya mengirimkannya ke orang yang Anda kenal. Merupakan pelanggaran hukum di beberapa yurisdiksi untuk secara salah mengidentifikasi diri Anda dalam e-mail. Semua informasi yang Anda berikan akan digunakan oleh Fidelity semata-mata untuk tujuan mengirim e-mail atas nama Anda. Baris subjek e-mail yang Anda kirim akan menjadi Fidelity: e-mail Anda telah terkirim. Volume Perdagangan dan Stok Saham Price Response to Earnings Pengumuman Jaringan Riset Keuangan Cameron Truong Monash University (FIRN) Charles J. Corrado Deakin University - School of Accounting, Economics Finance Kami memeriksa pengaruh opsi volume perdagangan terhadap respons harga saham terhadap pengumuman pendapatan selama periode 1996-2007. . Bertentangan dengan penelitian sebelumnya, kami tidak menemukan perbedaan yang signifikan dalam respon harga saham langsung terhadap pengumuman informasi laba dalam sampel yang dibagi antara perusahaan dengan opsi yang terdaftar dan perusahaan tanpa opsi yang terdaftar. Namun, dalam contoh perusahaan dengan opsi terdaftar yang diberi nilai berdasarkan volume opsi, kami mendapati bahwa volume perdagangan opsi yang lebih tinggi mengurangi respons harga saham segera terhadap pengumuman pendapatan. Hal ini sesuai dengan bukti bahwa harga saham perusahaan volume perdagangan opsi tinggi telah mengantisipasi dan mengumumkan beberapa informasi pendapatan pada periode pra-pengumuman. Kami juga menemukan bahwa volume perdagangan opsi abnormal yang lebih tinggi di sekitar pengumuman pendapatan mempercepat penyesuaian harga saham terhadap berita pendapatan dan mengurangi drift pengumuman pasca-pendapatan. Jumlah Halaman dalam PDF File: 54 Kata kunci: Pilihan, Volume Perdagangan, Pengumuman Penghasilan, Harga Saham Klasifikasi JEL: G11, G14, G15, M41 Tanggal diposting: 2 Juni 2010 Revisi terakhir: 14 Juni 2010 Kutipan yang disarankan Truong, Cameron dan Corrado, Charles J. Pilihan Volume Perdagangan dan Tuntutan Harga Saham terhadap Pengumuman Penghasilan (1 Juni 2010). Australian Centre for Financial Studies - Konferensi Perbankan dan Keuangan Finsia 2010. Tersedia di SSRN: ssrnabstract1619104 or dx. doi. org10.2139ssrn.1619104 Informasi Kontak
No comments:
Post a Comment